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出品：新浪财经上市公司研究院

作者：大眼楼管/布冧

2022年房地产行业的短债调整，也对各房企也提出了更高的水平要求，部分房企在蛰伏，房企部分在修炼内功、资金调整布局，秀地而这一切都是产毛以资金和流动性为基础的。

鉴于此，利率新浪财经上市公司研究院梳理了“A+H”共计100家主流上市房企（部分未发布财报的降低未列入）的中期业绩报告，旨在总结企业账面资金状况、短债剖析对比偿债压力和杠杆率。榜单详见附注1：2022上半年主流上市房企在手资金排行榜

近日，越秀地产股份有限公司（以下简称“越秀地产”）发布了2022年半年报。越秀集团成立30多年来，已形成以金融、房地产、交通基建、食品为核心产业，造纸等传统产业和未来可能进入的战略性新兴产业在内的“4+X”现代产业体系。

毛利率降低，增收不增利

据2022上半年财报显示，越秀地产实现营业收入约312.9亿元，同比增长29.1%；而相比来说，净利润率为5.46%，同比下降42.47%；归母净利润同比也下降，降幅为25.8%。

相比之下，2021年底，越秀地产营业收入为537.79亿元，同比增长24.1%；净利润率为6.25%，同比下降31.99%；与2021年财报相比，越秀地产增收不增利的情况似乎愈发严重。

同时，越秀地产2022上半年毛利率为21.2%，同比下降5.6个百分点，较去年末下降0.6个百分点。导致越秀地产毛利率降低的主要原因就是销售成本的上升。公告显示，2022上半年越秀地产销售成本246.47亿元，同比增加38.9%，高出营收增速近10个百分点。

但值得一提的是，上半年，越秀地产销售金额达489.1亿元，同比上升3.2%，完成全年1235亿元业绩目标的近40%，优于百强房企上半年平均销售水平。

稳定发展，但短债水平高

越秀地产2022上半年财报显示，越秀地产的净负债率为59.70%，剔除预收款后资产负债率为69.40%，非受限资金现金短债比为1.45，稳定发展，一直处于绿档。

同时，越秀地产的融资成本一直保持行业低位，2022上半年越秀地产平均融资成本稳中有降达4.11%。

但需要注意的是，2022上半年越秀地产经营业务产生的现金流量净额还是负值，为-16.19亿元，2021年同期为4.49亿元。

同时，货币资金为390.54亿元，受限资金较多，排在第4位，非受限资金仅有260.68亿元；而流动负债里的短期借款为269.59亿元，比2021年上半年高出47亿元，还处在较高水平。

附注1：2022上半年主流上市房企在手资金排行榜

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