通策医疗业绩不振股价累跌超七成，集采靴子落地拟最高2亿回购提振信心

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来源：长江商报

股价跌跌不休，集采“牙茅”（600763.SH）拟开启回购提振市场信心。靴落心

9月14日，地拟通策医疗发布回购股份公告，最高振信主要基于对公司未来发展的通策信心和对公司价值的高度认可，其拟以1亿元至2亿元，医疗业绩亿不超过196.23元/股回购公司股份，不振本次回购的股价购提股份拟在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。

二级市场上，累跌近一年来，在种植牙集采消息等的影响下，通策医疗股价跌跌不休。自2021年6月21日达到421.99元/股高点后，通策医疗股价便开启了下跌通道，2022年9月7日，股价达到年内最低点110.02元/股，较去年高点跌幅超过了73.93%。

长江商报记者发现，在此期间，医疗服务板块指数也自1786.63高点，回调至1135.10点，跌幅超过36.47%。

9月8日，国家医保局发布《开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》，三级公立医院医疗服务价格全流程调控目标为一颗牙4500元。

种植牙集采靴子落地，由于种植医疗服务定价好于市场预期，牙科概念股迎来了一波反弹，通策医疗三个交易日股价涨23.52%。通策医疗在接受机构调研时表示，目前种植牙渗透率低，随着价格下降，总量的快速增加有望形成规模的较高增长。但回购公告发布后，受大盘回落影响，其股价又连续三个交易日下跌，9月19日收盘报124.10元/股，当日跌2.55%。

二级市场上的表现与业绩不无关系。

分季度来看，2021年二季度至2022年二季度，通策医疗实现营收分别为6.86亿元、8.19亿元、6.44亿元、6.55亿元，6.64亿元，其中，仅2021年三季度营收亮眼外，其余季度均表现平平。

归母净利润方面，上述各期分别为1.86亿元、2.69亿元、0.83亿元、1.66亿元、1.29亿元，可以看到，通策医疗的归母净利润整体上呈现下滑趋势。

资料显示，通策医疗是一家以医疗服务为主业的大型口腔医疗集团，目前拥有已营业口腔医疗机构65家。

最新数据显示，今年上半年，通策医疗口腔医疗服务收入合计12.46亿元，占总营收的比重为94.53%；其中，浙江省内实现营收11.37亿元，省外仅1.09亿元。

此外，今年上半年，通策医疗归母净利润下滑15.73%至2.96亿元。对此，通策医疗解释，主要是因为公司储备大量人才导致人力成本支出攀升。数据显示，其为包括蒲公英分院在内的医院储备人才共计1000余人，增加人力成本4000余万元。

值得一提的是，虽然蒲公英分院实现营收仅1.66亿元，占浙江省内营收比例仅为14.6%，但其增速较快。2021年上半年，蒲公英分院实现营收仅为0.83亿元，今年上半年，该部分的营收快速增加100.20%，实现翻倍。

基于市场和集采政策长期利好因素，通策医疗对蒲公英分院的未来表示乐观，并表示，将继续加大培育蒲公英分院，满足基层城市口腔诊疗需求的增加。今年上半年，通策医疗共开业蒲公英分院7家，7月开业4家，预计下半年仍将开业8—10家。

与此同时，通策医疗意图开启口腔之外的业务版图。今年5月，其发布公告称，拟斥资7.69亿元收购（300550.SZ）29.75%的股权。有业内人士表示，此举可以降低通策医疗口腔单一营收的风险。

资料显示，和仁科技的主营产品是基于核心软件系统的数字化医院解决方案，可以分为医疗信息系统和数字化场景应用系统两大部分。

在通策医疗的规划中，交易完成后，考虑逐步将现在培育的除口腔以外的其他专科，都剥离到和仁科技，将其打造为“数字化医院建设一体化解决方案”的科技板块+“眼耳鼻喉等专科医疗服务”的医院板块的双主业运营模式。